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      歐洲電信業困局:投資者長期遭受打擊 悲觀情緒彌漫

      2019年8月6日 08:04  CCTIME飛象網  

      飛象網訊 (一飛/文)在過去三年多時間里,歐洲主要電信運營商的日子很不好過。自2015年12月以來,包括德國電信(Deusche Telekom)、Orange、西班牙電信(Telefonica)、沃達豐(Vodafone)、英國電信(BT)、意大利電信(Telecom Italia)在內的歐洲六大電信公司,股價跌幅都在兩位數以上,其中英國電信(BT)和意大利電信(Telecom Italia)的股價跌幅最大,達到了70%上下。具體參看下圖。

      股價漲跌反映了市場對企業發展前景的判斷,而如此大幅度的下跌,意味著投資者對歐洲六大電信公司的未來非常悲觀。市場分析人士認為,這主要是因為各國政府為了維護消費者的利益,堅決反對電信公司之間進行并購,導致激烈的競爭始終未能得到有效緩解。在5G網絡推出后,由于有新的玩家加入戰團,歐洲電信市場的競爭還可能會進一步加劇。比如意大利Fastweb最近獲得了建設第五個移動網絡的許可,此前德國Drillisch也獲得了建設第四個德國5G網絡所需的頻譜。

      S&P Global Ratings的電信分析師Mark Habib對歐洲電信市場的未來表示悲觀。據他介紹,在過去三年里,歐洲電信行業的整體表現比標普500指數低了20%以上。由于市場前景不佳,運營商正在積極削減成本,或者嘗試出售資產,以圖以提高利潤率。

      比如沃達豐就在削減意大利和西班牙的員工數量,并積極推進客戶服務等工作的 “自動化”。上周,沃達豐首席執行官Nick Read宣布了一項剝離鐵塔的計劃,涉及的資產價值超過180億歐元。Mark Habib表示,鐵塔和固話資產的收益率在15%左右,是綜合電信業務的兩倍,對其它投資者還是很有吸引力的。不過Mark Habib認為,出售這些資產可能會導致運營商失去提供差異化服務的能力,而且對企業形象也非常不利。

      歐洲主要電信運營商的股價疲軟還表明,盡管電信行業一直在用5G的應用前景來鼓舞人心,但市場對此缺乏熱情。Mark Habib認為,運營商熱情的宣傳并不能掩蓋5G用例不多的現狀,已經推出的5G業務也基本沒有為運營商帶來額外的價值。“除非5G產業鏈能迅速推出殺手級的應用服務,否則5G真正發展起來可能要等到2025年左右。” Mark Habib說。

      一些專家認為,目前電信市場的投資收益率正處于創紀錄的低迷狀態,這對電信行業的可持續發展非常不利。比如在現有條件下,歐洲在5G網絡建設方面很可能會落后于美國和中國。如果在此期間,人們真的找到了以5G來提高工業生產率的辦法,那么歐洲就會因5G應用的滯后而影響整個工業體系的全球競爭力。歐盟宣稱高度重視發展5G,但卻很少采取什么實際行動。在歐洲運營商的股東們看來,要改變現狀,歐盟必須調整現有的管理機制。

      編 輯:值班記者
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